疫情助推資本涌入大健康 恒昌研判健康中國黃金時代

隨著新一輪疫情的反復，與醫(yī)藥、疫苗、醫(yī)療器械相關的大健康產(chǎn)業(yè)再度迎來小高點，各方資本爭相涌入。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2022年第一季度中國股權投資市場投資行業(yè)集中度較高，近80%的投資案例集中在前五大行業(yè)。其中，IT、半導體及電子設備、生物技術/醫(yī)療健康三大行業(yè)位居前三，投資案例數(shù)均超過400起，投資規(guī)模均超過300億元。

對此，恒昌宏觀經(jīng)濟研究室表示，受疫情持續(xù)影響，國民健康意識全面覺醒，在政策支持、資本推動、人口老齡化加速、健康意識提升刺激消費等多重利好因素的推動下，大健康產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為后疫情時代下的長期投資熱點，市場空間大，發(fā)展?jié)摿ψ?。具體到細分領域，具備高增長潛力、獨創(chuàng)性、領先性的藥品、醫(yī)療技術與器械、醫(yī)療人工智能將成為投資重點。

政策利好不斷釋放

從全民健康普及，到《“健康中國2030”規(guī)劃綱要》發(fā)布，再到“健康中國”納入國家戰(zhàn)略，大健康已經(jīng)成為時代課題?！笆奈濉币?guī)劃和2035年遠景目標綱要明確強調(diào)，把保障人民健康放在優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略位置，堅持預防為主的方針，深入實施健康中國行動，完善國民健康促進政策，織牢國家公共衛(wèi)生防護網(wǎng)，為人民提供全方位、全生命周期的健康服務。

作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，政府的大力支持是大健康產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的主要原因之一。一方面，各地政府聚合資源，多措并舉，推進醫(yī)療改革及健康領域關鍵技術攻關，發(fā)力健康醫(yī)療大數(shù)據(jù)建設，支持衛(wèi)生與健康領域重點項目，重視大健康人才培養(yǎng)，為大健康產(chǎn)業(yè)的整體實力躍升創(chuàng)造了有利條件。另一方面，政府明確表示扶持數(shù)字化醫(yī)療服務持續(xù)成長，推動互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療和互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院縱深發(fā)展，推廣遠程醫(yī)療，推進醫(yī)學影像輔助判讀、臨床輔助診斷等應用，為傳統(tǒng)醫(yī)療健康行業(yè)帶來了新的發(fā)展契機。

此外，2021年以來，國家在醫(yī)療服務、藥械、醫(yī)療保障等領域出臺了大量新法規(guī)和新政策，對醫(yī)療醫(yī)藥行業(yè)重點監(jiān)管領域進行了嚴格執(zhí)法。例如，2022年3月，國務院辦公廳印發(fā)《“十四五”中醫(yī)藥發(fā)展規(guī)劃》，提出要建設優(yōu)質(zhì)高效中醫(yī)藥服務體系，建設高水平中醫(yī)藥傳承保護與科技創(chuàng)新體系。

就此，恒昌宏觀經(jīng)濟研究室表示，一系列的政策和舉措，都表明了大健康產(chǎn)業(yè)是國家政策扶持的重點，也是未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向。與發(fā)達國家相比，中國的大健康產(chǎn)業(yè)仍處于起步階段，細分產(chǎn)業(yè)仍有很大提升空間。隨著政策紅利的持續(xù)釋放以及國內(nèi)外企業(yè)的積極參與，大健康產(chǎn)業(yè)有望快速發(fā)展，打開萬億級市場。

資本搶灘布局大健康

眾所周知，大健康投資門檻高、專業(yè)壁壘高、監(jiān)管嚴格、投資周期長，但其廣闊的市場前景以及較為穩(wěn)定的發(fā)展預期，仍吸引大量資本進入。

普華永道在4月發(fā)布的《2021年企業(yè)并購市場回顧-中國醫(yī)藥和生命科學行業(yè)》報告指出，2021年，中國醫(yī)藥和生命科學行業(yè)交易并購持續(xù)火熱，披露交易1,253宗，交易金額達445億美元。此外，2021年共有33家醫(yī)療器械企業(yè)上市，覆蓋體外診斷、骨科植入耗材、心血管植入器械等細分領域。2021年醫(yī)藥行業(yè)IPO數(shù)量也創(chuàng)新高，共57家。

恒昌宏觀經(jīng)濟研究室分析指出，大健康行業(yè)整體市場活躍，既有資本助推，更得益于中國從“快速跟進”向“原研首創(chuàng)”模式的持續(xù)轉(zhuǎn)變以及創(chuàng)新性競爭力的提升。近年來，中國在生物制藥、醫(yī)療器械板塊等細分領域，陸續(xù)取得了創(chuàng)新性成果和突破性進展，得到了來自投資者、業(yè)內(nèi)企業(yè)和跨行業(yè)企業(yè)的關注。

盡管2022上半年以來，金融市場動蕩加劇，資本投資更趨理性，但大健康在資本市場的表現(xiàn)依然搶眼。以專注于醫(yī)療健康投資的惠每資本為例，4月25日，惠每健康基金已投企業(yè)——江蘇集萃藥康生物科技股份有限公司成功登陸上交所科創(chuàng)板；5月17日，惠每健康基金已投企業(yè)——普蕊斯（上海）醫(yī)藥科技開發(fā)股份有限公司成功登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，成為國內(nèi)首家SMO（臨床試驗現(xiàn)場管理組織）上市企業(yè)；此外，自3月以來，惠每健康基金已投的多家企業(yè)捷報頻傳，相繼獲得多輪融資，例如，北京醫(yī)百科技有限公司在4月宣布完成數(shù)千萬美元B輪融資。

據(jù)此，恒昌宏觀經(jīng)濟研究室表示，這一系列利好消息，不僅印證了以創(chuàng)新藥物、醫(yī)療器械、服務創(chuàng)新等為代表的大健康產(chǎn)業(yè)是未來利好科技民生、擺脫“進口依賴”的核心行業(yè)之一，也讓資本對大健康賽道更加有信心。從長期來看，大健康行業(yè)具備長期的邏輯支撐，政策確定性強，科技的持續(xù)進步和數(shù)字化應用為大健康的創(chuàng)新發(fā)展提供了動力。此外，常態(tài)化的疫情防控及醫(yī)療救治，也倒逼大健康產(chǎn)業(yè)加速邁向更加全面、更加高效、更加成熟的新階段。

當前，全球疫情還未結(jié)束，病毒仍在不斷變異，大健康產(chǎn)業(yè)正面臨著前所未有的發(fā)展機遇。根據(jù)《“健康中國2030”規(guī)劃綱要》預測，2030年，健康服務業(yè)總規(guī)模將達到16萬億。我們堅信，隨著大健康全球化、數(shù)字化、科技化趨勢的強化，以及細分領域優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)的涌入，大健康將迎來新的黃金時代。